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给你一个不一样的MTF平台

2018-12-01 07:16:39

给你一个不一样的MTF平台

MTF平台,相信都不会陌生,与之对应的便是做市商交易制度,做市商制度已经有上百年的发展历史,但是同为做市商交易机制,细致分来,却截然不同,目前为止做市商交易机制主要分为4种:1、StraightThroughProcessing,直通式处理系统,简称STP;2ElectronicCommunicationsNetwork,电子通讯络模式,简称ECN;3、NoDealingDesk,无交易员平台模式,简称NDD;4、询价(Dealer)和单一做市商(Marketmaker)模式,简称DD或MM,这里只是一个基础的介绍,并不打算详细介绍。

当今的黄金市场可分为商品性市场和金融性市场,商品实物黄金交易额不足总交易额的3%,90%以上的市场份额是黄金金融衍生物。也就是说,黄金金融衍生物的交易才是市场的主流。

黄金投资选择平台很重要,目前国内外平台众多,平台实力参差不齐,投资者要擦亮眼睛选择有实力而又合适自己的正规平台。目前国内黄金投资多是做市商制度的交易机制,而目前金道全新推出MTF撮合交易模式,与做市商模式并行,成为业内首家提供双重交易模式的贵金属服务商。

在金融行业里,MTF多边交易是一种创新型的交易技术,曾用于设计伦敦证交所、德意志交易所以及泛欧证券交易所等。有别于其他金融券商的交易技术,MTF系统中所有交易者都处于一个绝对平等的状态,不存有任何优先级以及任何的区别对待。凡市场流动性提供者,无论主次,都将得到完全公平的交易机会。

接触过做市商交易机制的投资者肯定都遇见过这么一个情况,那就是有时候下单或出单时会重新报价,这个时候大部分都认为做市商在做手脚,其实不然。

有时在下时单价时,会被告知价格已变,重新报价,而最后成交的价格可能和下单时的价格有一定的距离了。有些交易者会认为这是经纪商故意让他们用一个不利的价格交易,当然这种可能性不是完全没有,但是另外有些原因也可以让这种可能性不是完全没有,但是另外有些原因也可以让这种情况发生。

速可以是原因之一,如果经纪商和银行之间的速不够快,从下单开始,到经纪商把单转到银行,银行再回复确认都需要时间,如果络堵塞,价格就可能已经变了,所以只有重新报价,如果在络并不拥挤的情形下也发生这种状况,那么也有可能是交易者到经纪商之间的速不够快。

在有重要数据或发布前后重新报价的情况经常会出现,因为在这种时候汇市的波动会比较大,而无论是流动量提供者或是经纪商都不愿意把一个价格保持太长时间以避免不必要的风险,所以价格变化会比平时更快,重新报价的机率也就增大了。

当重要数据公布时发生了什么?

当一个重要经济指标被公布时,尤其公布的数据和预期值有较大差距,黄金、白银价格会在极短时间内剧烈波动,交投量也会急速增加,这是因为几件事情的发生,部分经纪商会扩大点差。

平时在外汇市场中买单和卖单的数量差不多是相等的,在撮合成对后剩下的单量不会很多,所以外汇经纪商即使完全吸收这些剩单也不会冒太大风险,但是在重要经济数据公布时可能会出现一边倒的现象,就是一个方向的交投会大大超出另一个方向,所以撮合的时间会加长,而且成交价格也可能有一定的距离。

由于交投量在短时间内激增,服务器不堪负荷,只能排队依次处理,平时1秒钟内可以成交的单子可能要等上10秒、20秒,而且期间价格不断被重报,对所见即所得的经纪商更是负担极大风险,所以只有再加大点差以自保。这时的点差可能是平时的数倍。

这种交易虽然可能获得巨大的利润,但也同时冒着极高风险,所以甚至连一些实力雄厚的大机构也避免在这段时间内交易,资金量相对较小的个人交易者更应该以稳健为主,可等市场方向确定再趁势追击。

为什么会不按设定的价格止损?

在外汇市场波动较大的时候,尤其出现如上述的情形,报价会出现跳空,所以开始设定的止损价位不一定会出现,而几乎所有经纪商的外理原则是用下一个可能执行价位来平仓,因此止损价位会有所不同,甚至有一定的距离。

还有很多相关方面的问题,就不做详细解释了。以上问题基本是现阶段做市商交易机制比较常见且被投资者重视的问题,因为以上问题若出现任意一种,那么就会对投资者造成直接损失。

再来说说MTF撮合交易

MTF(MultilateralTradingFacility)多边交易是一种创新型的交易技术,曾用于设计伦敦证交所、德意志交易所以及泛欧证券交易所等。有别于其他金融券商的交易技术,MTF系统中所有交易者都处于一个绝对平等的状态,不存有任何优先级以及任何的区别对待。凡市场流动性提供者,无论主次,都将得到完全公平的交易机会。

简单的来说,撮合交易就是交易所提供一个市场平台,市场上有买家和卖家。撮合交易的产品必须有卖家出手,买家才能买进;同时也意味着必须要有买家买入,卖家才能成功出货。但国际交易市场广阔,很少出现价格不能成交现象。

MTF技术将为所有流动性提供者创建一个虚拟的集中区域即多品种交易区。此区域融合了所有流动性提供者的订单,并在此进行全盘撮合和成交。与其他交易方式的不同点在于:虚拟集中区域汇集的均是真实的订单(市价单或者限价单),而非报价。

MTF是电子自动撮合成交模式。在金道平台上,交易者的订单都直接且匿名的挂在这个络上,买卖价格由参与金道MTF平台上的所有交易者竞价产生。

首先,所有的单子都是市价单或者限价单(包括来自银行的订单),并不是某个经纪商平台上的报价。其次就是成交方式:交易所接收到订单的时候,系统会直接在交易所内将订单以可成交的最优价格配对成交,无一例外。然后再同时将确认信息同时传达给银行和客户。这样就节省了信息在银行和服务器之间反复来回所花掉的时间。

客户所关心的交易成本、价格的产生、交易对手等一些原来敏感的问题现在都变得透明无比。MTF撮合交易平台,三大保障:客户需求、市场竞争、多层报价构成价格保障;匿名交易、参与定价、交易透明构成交易保障;无利益冲突、系统稳定、高速撮合构成平台保障;适合你的,才是最好的!

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